Palác významného brněnského politika a advokáta Aloise svobodného pána Pražáka, typologicky náležející do kategorie nájemných domů, představuje urbanistický i architektonický protějšek k nejvýznamnějšímu brněnskému dílu svého projektanta Theophila Hansena – k sousednímu Besednímu domu, s nímž je spojen zrcadlově opakovaným arkádovým vnitřním dvorem.
Také v tomto případě se architekt a poté i stavitel Florián Zedník museli vyrovnat se značným terénním rozdílem mezi dnešní Husovou a Veselou ulicí; přes změnu proporcí, kterou to vyvolalo, si však všechna průčelí zachovala vzájemné harmonické vztahy.
Charakteristickým znakem budovy je mohutná plastická korunní římsa, obíhající celou nejvyšší zónu průčelí, která spolu s plochou střechou řadí Pražákův palác mezi jasné příklady inspirace toskánskými městskými paláci. S Besedním domem spojuje tuto variaci na vídeňsko-brněnský dům typu Hof ještě i motiv centrálního schodiště, v tomto případě podkovovitého.
Koncem 19. století objekt prošel úpravami Antonína Tebicha; přestavba pro Moravskou galerii v Brně byla dokončena v roce 1994 podle projektu Zdeňka Michala a Jiřího Kopřivy.